Trong thế giới đầy biến động của tiền điện tử, các nhà tạo lập thị trường (market maker - MM) đóng vai trò như những "người khổng lồ" thầm lặng. Họ không chỉ cung cấp thanh khoản mà còn có khả năng định hình và "lái" giá của cả một dự án. Việc nhận diện các MM hàng đầu và dự đoán động thái tiếp theo của họ là một lợi thế quan trọng cho bất kỳ nhà đầu tư nào.
Dưới đây là bảng xếp hạng và phân tích các MM đang thống trị thị trường crypto hiện nay, cùng với những dự phóng về các dự án tiềm năng mà họ có thể sẽ "đỡ đầu" trong thời gian tới.
Đọc thêm: Market Maker là gì? Vai trò đặc biệt của tạo lập thị trường trong ngành Crypto
Wintermute - Gã khổng lồ thuật toán năng nổ nhất
Wintermute là một trong những cái tên nổi bật và năng động nhất trong lĩnh vực tạo lập thị trường crypto. Với gốc gác từ tài chính truyền thống, họ áp dụng các chiến lược giao dịch thuật toán tần số cao cực kỳ phức tạp để cung cấp thanh khoản sâu trên hàng trăm cặp giao dịch và sàn giao dịch khác nhau. Wintermute nổi tiếng với phong cách hoạt động "ồn ào", không ngần ngại tham gia vào các xu hướng mới và hỗ trợ các dự án ở giai đoạn rất sớm.
Khẩu vị danh mục đầu tư
Danh mục đầu tư của Wintermute rất đa dạng, trải dài từ các dự án nền tảng quan trọng như Optimism (OP) và Hashflow (HFT) đến các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) tiên tiến. Họ cũng thể hiện sự quan tâm đến lĩnh vực NFT và gamefi, dù đây không phải là mảng hoạt động chính.
Các nhà phân tích on-chain thường xuyên theo dõi các ví của Wintermute để tìm kiếm tín hiệu. Gần đây, có những đồn đoán về việc Wintermute đang tích cực hoạt động trên các nền tảng mới nổi như Pump.fun, cho thấy họ sẵn sàng tham gia vào cả những xu hướng meme và rủi ro cao.
Các dự án trong tầm ngắm
Dựa trên chiến lược năng nổ và khẩu vị rủi ro, Wintermute có khả năng sẽ tập trung vào các lĩnh vực đang lên. Khi câu chuyện về restaking ngày càng nóng, các dự án trong hệ sinh thái EigenLayer hoặc các giải pháp tương tự trên blockchain khác sẽ là mục tiêu hàng đầu, có thể kể đến những cái tên như Puffer Finance hay Renzo Protocol.
Bên cạnh đó, sự trỗi dậy của DeFi trên bitcoin cũng là một mảnh đất màu mỡ. Wintermute gần đây đã xác nhận hỗ trợ cho Lombard, một giao thức DeFi trên Bitcoin, và token BARD của nó, một dấu hiệu rõ ràng cho thấy họ đang đặt cược vào xu hướng này.
Hear from our partners on why this matters:
— Lombard (@Lombard_Finance) February 17, 2025
"To fully integrate Bitcoin into the digital economy, a secure, decentralized infrastructure is essential. Wintermute is excited to help shape the next phase of Bitcoin finance." — Tim Wu, Head of DeFi, @wintermute_t
GSR Markets - "Lão làng" đặt cược vào các xu hướng dài hạn
GSR là một trong những công ty giao dịch và tạo lập thị trường crypto lâu đời và uy tín nhất, hoạt động từ năm 2013. Họ có mối quan hệ sâu rộng với các tổ chức và các dự án hàng đầu. Chiến lược của GSR thường mang tính dài hạn hơn, tập trung vào việc đầu tư và hỗ trợ các dự án có nền tảng công nghệ vững chắc và tiềm năng phát triển bền vững.
Khẩu vị danh mục đầu tư
Hoạt động của GSR thể hiện rõ sự tập trung vào hạ tầng blockchain, họ là nhà đầu tư sớm vào nhiều blockchain lớp 1 thành công như Sei Network (SEI) và The Open Network (TON). Gần đây, DeFi và tài sản thực được token hóa (RWA) là lĩnh vực mà GSR đang thể hiện sự quan tâm đặc biệt.
Họ đã hợp tác với Polygon Labs để ra mắt Katana, một blockchain tập trung vào DeFi. Danh mục của GSR cũng có sự hiện diện của các dự án về AI và dữ liệu on-chain như Arkham (ARKM) và Ethena (ENA).
Các dự án trong tầm ngắm
Với định hướng chiến lược như vậy, GSR có khả năng sẽ dẫn dắt làn sóng đầu tư vào các dự án RWA trong tương lai. Các nền tảng chuyên về token hóa tài sản như Ondo Finance (ONDO) sẽ là ưu tiên hàng đầu.
Ngoài ra, các dự án giải quyết vấn đề phân mảnh thanh khoản và khả năng tương tác giữa các chuỗi như LayerZero (ZRO) cũng sẽ thu hút sự chú ý của GSR. Với việc ra mắt Katana, có thể thấy tham vọng của họ trong lĩnh vực phái sinh phi tập trung, vì vậy các dự án xây dựng trên nền tảng này sẽ được GSR tích cực hỗ trợ.
There's a new L2 on the block.@Katana is a DeFi chain incubated by @0xPolygon and @GSR_io, built for real yield and deep liquidity. Succinct will power Katana's ZK proofs — a core part of what makes the chain special. pic.twitter.com/SPLTAgbCBZ
— Succinct (@SuccinctLabs) May 28, 2025
DWF Labs - Kẻ gây tranh cãi với chiến lược đầu tư chớp nhoáng
DWF Labs nổi lên như một thế lực mới từ năm 2022 với một mô hình hoạt động độc đáo, kết hợp giữa market making và đầu tư mạo hiểm. Họ nổi tiếng với các thương vụ đầu tư trị giá hàng triệu đô la được công bố liên tục, thường dưới dạng mua token trực tiếp từ dự án. Phong cách này đã tạo ra nhiều tranh cãi, nhưng không thể phủ nhận tầm ảnh hưởng của DWF Labs trong việc tạo sóng cho nhiều altcoin.
Khẩu vị danh mục đầu tư
Trong thời gian tới, DWF Labs có thể sẽ tiếp tục "rót tiền" vào các dự án tiềm năng thuộc lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) và mạng lưới cơ sở hạ tầng phi tập trung (DePIN). Họ cũng thường tìm kiếm các dự án đã niêm yết trên các sàn lớn nhưng chưa có sự tăng trưởng đột phá để đầu tư và hỗ trợ thanh khoản. Khi thị trường nóng trở lại, DWF Labs có thể sẽ quay lại với các dự án game và metaverse có tiềm năng.
Các dự án trong tầm ngắm
Danh mục của DWF Labs trải dài trên mọi lĩnh vực, từ meme coin, gamefi, đến các dự án hạ tầng. Một số cái tên đáng chú ý bao gồm Fetch.ai (FET), Conflux (CFX), và gần đây là các khoản đầu tư chiến lược vào IOST. Khác với các MM truyền thống, DWF Labs rất giỏi trong việc sử dụng truyền thông để khuếch đại các khoản đầu tư của mình, tạo ra sự chú ý lớn từ cộng đồng.
📢 Big news from IOST!
— IOST (@IOST_Official) June 6, 2025
⚡️ We’ve secured $21M in strategic funding to accelerate RWA 3.0 growth and build a compliant, interoperable, multi-chain ecosystem.
🤝 Major thanks to @DWFLabs, @Presto_Labs, @Rollman_Mgmt & others for their trusthttps://t.co/UXThL29ZnI
Jump Crypto và Cumberland DRW - Những gã khổng lồ thầm lặng từ Phố Wall
Jump Crypto (thuộc Jump Trading) và Cumberland (thuộc DRW) là hai trong số những tổ chức tạo lập thị trường lớn và kín tiếng nhất, có nguồn gốc từ các công ty giao dịch định lượng hàng đầu ở Chicago. Họ có nguồn vốn khổng lồ và chuyên môn sâu về hạ tầng kỹ thuật. Thay vì "lái giá" các altcoin nhỏ, họ tập trung vào việc cung cấp thanh khoản ở quy mô lớn cho các tài sản hàng đầu và xây dựng các công nghệ lõi cho ngành.
Khẩu vị danh mục đầu tư
Jump Crypto là một trong những người ủng hộ và đóng góp lớn nhất cho hệ sinh thái Solana, tiêu biểu là việc xây dựng Firedancer, một client validator mới giúp tăng hiệu suất của mạng lưới. Họ cũng là đơn vị đứng sau Wormhole, một trong những cầu nối cross-chain quan trọng nhất thị trường. Trong khi đó, Cumberland DRW là đối tác cung cấp thanh khoản OTC (giao dịch ngoài sàn) cho các tổ chức lớn và chủ yếu giao dịch các tài sản lớn như Bitcoin và Ethereum.
Các dự án trong tầm ngắm
Việc dự đoán các dự án cụ thể mà hai tổ chức này sẽ "lái giá" là rất khó. Thay vào đó, sự hỗ trợ của họ mang tính nền tảng hơn. Jump Crypto sẽ tiếp tục củng cố vị thế của hệ sinh thái Solana và mở rộng khả năng của Wormhole. Cumberland DRW sẽ là động lực chính thúc đẩy sự chấp nhận của các quỹ ETF crypto và các sản phẩm tài chính phái sinh, qua đó giúp tăng thanh khoản cho toàn bộ thị trường.
Đọc thêm: Giải mã Cá voi cần bao nhiêu BTC để thổi bay 310 triệu USD lệnh Long chỉ trong 10 phút?
Kết luận
Việc theo dõi động thái của các market maker hàng đầu là một chiến lược thông minh để nắm bắt các xu hướng lớn. Wintermute và DWF Labs có thể mang lại những cơ hội giao dịch ngắn hạn với các altcoin có vốn hóa nhỏ và vừa. Trong khi đó, việc quan sát danh mục đầu tư của GSR và các hoạt động xây dựng của Jump Crypto sẽ cho chúng ta cái nhìn sâu sắc hơn về các "ván cược" dài hạn vào tương lai của công nghệ blockchain.
