Theo chia sẻ từ ban lãnh đạo Bit Digital, định hướng chiến lược mới thực chất rất đơn giản nhưng mang tính dài hạn: xây dựng một mô hình kinh doanh xoay quanh nguồn lợi suất có khả năng mở rộng và dự đoán được, thay vì cuốn vào cuộc đua khốc liệt và tốn kém về năng lực khai thác (hashrate). Để hiện thực hóa tầm nhìn này, Bit Digital đang tích cực tích lũy Ethereum (ETH) như một tài sản kho bạc dài hạn, thay vì coi tài sản kỹ thuật số là hàng tồn kho cần liên tục thanh lý để quay vòng vốn.
ETH trở thành "trái tim" của bảng cân đối kế toán
Quy mô của cuộc chuyển dịch này được thể hiện rõ nét qua những con số ấn tượng củng cố cho chiến lược kho bạc của công ty. Cụ thể, lượng ETH nắm giữ của Bit Digital đã tăng vọt từ mức 30.663 vào tháng 6 lên tới 153.547 vào cuối tháng 10 vừa qua. Tính tại thời điểm đó, khối tài sản này được định giá xấp xỉ 590,5 triệu USD.
$BTBT Third Quarter 2025 Financial Highlights
— Bit Digital, Inc. NASDAQ:BTBT (@BitDigital_BTBT) November 14, 2025
Total Revenue: $30.5MM
Adjusted EBITDA: $168.8MM
Cash & Cash Equivalents: $179.1MM
Total ETH Held: 153,547
Total ETH Value: $590.5MM
WYFI Shares Owned: 27.0MM
🔗 Read the full report: https://t.co/AUJuSyrMCi pic.twitter.com/1bDqm8Z1WK
Công ty mô tả mục tiêu của mình là gia tăng "mật độ ETH" (ETH density). Đây là một chiến lược tập trung vào việc củng cố sức mạnh tài chính và tối ưu hóa lợi suất từ hoạt động staking, thay vì mở rộng cơ sở hạ tầng vật lý một cách dàn trải chỉ để phục vụ mục đích tăng quy mô đơn thuần.
Cấu trúc doanh thu thay đổi toàn diện
Sự thay đổi trong tư duy quản trị đã tác động trực tiếp đến cách thức Bit Digital tạo ra dòng tiền. Các dịch vụ đám mây, bao gồm hạ tầng phục vụ cho các tác vụ trí tuệ nhân tạo (AI), đã mang về 18 triệu USD, tương ứng với mức tăng trưởng 48%. Song song với đó, doanh thu từ hoạt động staking ETH đã tăng đột biến tới 542%, đạt mốc 2,9 triệu USD. Những con số này khẳng định vai trò của việc tạo ra lợi suất (yield) đang dần trở thành động lực tăng trưởng chính, chứ không còn là một hạng mục phụ trợ.
Chính sự tập trung mạnh mẽ vào mảng staking và hệ thống dịch vụ đám mây đã giúp tổng doanh thu quý của công ty đạt 30,5 triệu USD, đánh dấu mức tăng trưởng 33% so với cùng kỳ năm trước.
Khai thác Bitcoin: Từ hoạt động chủ lực trở thành mảng phụ trợ
Trong bức tranh tài chính mới, mảng khai thác Bitcoin ghi nhận doanh thu giảm 27%, xuống còn 7,4 triệu USD. Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc độ khó của mạng lưới ngày càng tăng cao cùng với sự sụt giảm của tỷ lệ băm (hash rate) hoạt động. Đối với hầu hết các công ty trong ngành, mức sụt giảm sâu như vậy sẽ là một tín hiệu báo động đỏ.
Tuy nhiên, Bit Digital lại nhìn nhận đây là kết quả nằm trong dự tính của quá trình chuyển đổi mô hình, hoàn toàn không phải là dấu hiệu của sự suy thoái. Ban lãnh đạo khẳng định họ đang chủ động giảm bớt sự phụ thuộc vào hoạt động khai thác truyền thống khi các dòng doanh thu lấy Ethereum làm trọng tâm tiếp tục mở rộng quy mô.
Phản ứng của giới phân tích tài chính không đến từ những lời hứa hẹn, mà chỉ xuất hiện sau khi các số liệu thực tế chứng minh tính hiệu quả của mô hình mới. Sau khi báo cáo tài chính quý 3 xác nhận sức mạnh của chiến lược này, vào ngày 17 tháng 11, H.C. Wainwright đã tái khẳng định khuyến nghị "Mua" đối với cổ phiếu Bit Digital và đặt mục tiêu giá là 7 USD. Nhận định tích cực này được đưa ra dựa trên đà tăng trưởng của hoạt động WhiteFiber và hiệu suất ấn tượng từ doanh thu liên quan đến staking.
