Báo cáo thị trường quý 3: Coin sàn dắt tay Bitcoin vươn lên, Altcoin "dò đáy"

Tổng quan thị trường trong quý 3

Thị trường tiền điện tử đã chứng kiến một quý 3 đầy sôi động với khối lượng giao dịch toàn ngành tăng vọt lên 28,3 nghìn tỷ USD, đánh dấu sự phục hồi mạnh mẽ sau hai quý suy giảm liên tiếp. Tuy nhiên, đằng sau sự bùng nổ này là sự phân hóa rõ rệt khi Bitcoin và Ethereum tiếp tục thống trị, trong khi các altcoin vẫn "dò đáy" với thanh khoản yếu và hiệu suất kém, phản ánh dòng vốn tập trung vào các tài sản lớn.

Tổng vốn hóa thị trường crypto đã tăng từ khoảng 3,46 nghìn tỷ USD hồi tháng 6 lên gần 4 nghìn tỷ USD vào cuối tháng 9. Các quỹ ETF Bitcoin thu hút dòng vốn ròng 7,8 tỷ USD, đẩy giá Bitcoin dao động trong khoảng 108.000 cho đến 124.000 USD, với tỷ lệ thống trị đạt khoảng 64%.

Sự phục hồi này được hỗ trợ bởi kỳ vọng nới lỏng chính sách tiền tệ từ Fed, với mức cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 18/9 – cùng với sự rõ ràng hơn trong quy định, dù lạm phát bất ngờ và lo ngại tăng trưởng toàn cầu vẫn kìm hãm đà tăng.

Khối lượng giao dịch bứt tốc trên “mặt trận” phái sinh và giao ngay

Sự bùng nổ rõ nét nhất thể hiện qua khối lượng giao dịch trên top 10 sàn giao dịch lớn, đạt 28,3 nghìn tỷ USD trong quý 3, tăng 30,41% so với quý 2 (21,7 nghìn tỷ USD). Đây là quý tăng trưởng mạnh nhất năm, chấm dứt chuỗi suy giảm hai quý liên tiếp, nhờ dòng vốn quay trở lại các tài sản chính.

Phân khúc giao dịch giao ngay ghi nhận mức tăng ấn tượng 30,56%, đạt 4,7 nghìn tỷ USD, với khối lượng trung bình hàng ngày lên 51,6 tỷ USD. Bitcoin và Ethereum dẫn dắt đà tăng, đạt đỉnh lịch sử mới, nhưng thị trường altcoin lại "lẹt đẹt" do dòng vốn quá tập trung vào các "ông lớn".

Binance tiếp tục thống trị mảng giao ngay với thị phần 42,71%, theo sau là MEXC (8,93%) và Bybit (8,85%). BingX nổi bật với đà tăng thị phần từ 0,82% lên 2,39%, cho thấy sức hút từ các nền tảng mới nổi.

Trong khi đó, ở mảng phái sinh phi tập trung chiếm tỷ lệ lớn nhất (khoảng 92% trên một số sàn) – bùng nổ với 26 nghìn tỷ USD, tăng 28,71% so với quý trước. Khối lượng trung bình hàng ngày đạt 283 tỷ USD, phản ánh sự trở lại của hoạt động đầu cơ nhờ tâm lý rủi ro toàn cầu cải thiện và thanh khoản tốt hơn.

Binance củng cố vị thế dẫn đầu với thị phần 31,28%, theo sau là OKX và Bybit. Các sàn như Gate, HTX và KuCoin ghi nhận tăng trưởng khối lượng giao dịch phái sinh lần lượt 3,8%, 3,41% và 2,45%, nhấn mạnh sức bền của phân khúc này giữa biến động.

Open interest (vị thế mở) trên top 10 sàn phái sinh cũng tăng mạnh, đạt 166,05 tỷ USD vào cuối quý, cao hơn 35,3% so với 112,73 tỷ USD quý trước. Tổng lượng vị thế mở tích lũy cả quý đạt 14,33 nghìn tỷ USD, tăng 52,13% so với quý trước đó. Đây là dấu hiệu đầu cho một thị trường mạnh mẽ hơn.

Đọc thêm: Aptos sẵn sàng bùng nổ trong Q4 2025? | Blockhay Report 01

Cuộc chiến thị phần giữa các sàn giao dịch

Binance duy trì vị thế "ông hoàng" với thị phần tổng thể 35,09%, dù giảm nhẹ 0,3% so với quý trước, nhờ khối lượng giao dịch 9,93 nghìn tỷ USD (tăng 29,3%). Bitget nổi lên như "ngựa ô" khi thị phần tăng 0,31% lên 11,75%, vượt Bybit (11,54%) để chiếm vị trí thứ ba. Các sàn khác như Gate (tăng 1,74% lên 9,69%) và BingX (tăng 1,11% lên 3,28%) cũng ghi nhận đà tăng, trong khi OKX giảm mạnh nhất với 1,55% (xuống 12,79%).

Sự phân hóa này phản ánh xu hướng tập trung vào các nền tảng lớn, nơi tuân thủ quy định và tính minh bạch ngày càng được ưu tiên giữa bối cảnh siết chặt quản lý.

Token sàn giao dịch "bay cao", altcoin tiếp tục "dò đáy"

Hầu hết token của các sàn giao dịch đều có màn thể hiện vượt trội hơn Bitcoin trong quý 3, với OKB (OKX) dẫn đầu tăng 281,22%, theo sau là CRO (Crypto.com) tăng 132,42%. BNB (Binance) và KCS (KuCoin) cũng tăng trưởng ổn định 8,65% và 11,89%, nhờ các sáng kiến nền tảng như đốt token và nâng cấp cơ chế. Ngoại trừ LEO (Bitfinex) giảm 6,49%, các token khác đều hưởng lợi từ đà phục hồi thị trường.

Ngược lại, altcoin tiếp tục "dò đáy" do thiếu dòng vốn phân bổ, với thanh khoản yếu và hiệu suất kém hơn so với BTC/ETH. Dòng vốn hiện tại đang đổ vào Bitcoin và một số token có vốn hóa lớn quá nhiều, khiến cho các altcoin nhỏ và trung bình khó bứt phá.

Đọc thêm: Điều gì khiến Binance trở thành đế chế “tôn giáo” dẫn dắt 294 triệu tín đồ?

Quý 3 và các sự kiện nổi bật

Quý 3 năm nay chứng kiến hàng loạt sự kiện then chốt, như Tổng thống Trump ký GENIUS ACT vào ngày 18/9, thúc đẩy lĩnh vực token hóa (Real World Assets) và sự bùng nổ của các sàn phái sinh phi tập trung.

Thêm vào đó, Fed cũng đã cắt giảm 0,25 điểm phần trăm lãi suất ngày 18/9, hỗ trợ tâm lý cho thị trường, trong khi Binance hợp tác với Franklin Templeton ra mắt sản phẩm tài sản kỹ thuật số, KuCoin tung ra chương trình KuMining và Coinbase mua Deribit (24/9) để củng cố mảng phái sinh của sàn giao dịch này.

Quý 4 và tâm lý “lạc quan thận trọng” dịp cuối năm

Thị trường trong quý 4 được dự báo sẽ tiếp tục "lạc quan trong sự thận trọng", với đà cắt giảm lãi suất của Fed và dòng vốn ETF hỗ trợ Bitcoin cùng các tài sản lớn. Mảng giao dịch phái sinh và Bitcoin sẽ tiếp tục dẫn dắt thị trường, nhưng altcoin có thể vẫn ì ạch do rủi ro lạm phát và địa chính trị. Các sàn tập trung dự kiến duy trì tăng trưởng nhờ tuân thủ quy định cao hơn, dẫn đến sự hợp nhất thị trường vào cuối năm.Dù altcoin đang "dò đáy" nhưng sự bùng nổ của quý 3 khẳng định sức sống của thị trường crypto giữa bối cảnh kinh tế toàn cầu bất ổn.